Cofoe Medical TechnologyLtd (SZSE:301087)是否负债过多？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，科佛医疗科技有限公司（Cofoe Medical Technology Co.(深交所股票代码：301087）在业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

为什么债务会带来风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷方迫使他们以不良价格筹集资金。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Cofoe Medical TechnologyLtd 有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月，科福医药科技有限公司的债务为 6.471 亿日元人民币，比一年前的 4.541 亿日元有所增长。 但该公司还拥有 26.1 亿人民币的现金来抵消债务，这意味着该公司拥有 19.6 亿人民币的净现金。

科福医药科技有限公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到科福医药科技有限公司在 12 个月内到期的负债为 11.6 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 3.178 亿日元人民币。 另一方面，该公司拥有 26.1 亿日元的现金和价值 5.626 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出17 亿日元。

很高兴看到科福医药科技有限公司的资产负债表上有充足的流动资金，这表明该公司对负债的管理比较保守。 鉴于其短期流动资金充足，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。 简而言之，Cofoe Medical TechnologyLtd 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

事实上，Cofoe Medical TechnologyLtd 的优势在于债务水平低，因为在过去 12 个月里，它的息税前盈利（EBIT）下降了 56%。 盈利的下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务变得相当危险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，影响资产负债表未来走势的是科佛医疗技术有限公司的盈利。 因此，如果您想更多地了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 Cofoe Medical TechnologyLtd 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理能力。 在过去三年里，科福医疗技术有限公司的自由现金流总计出现了大量负值。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智之举，但在这种情况下，科富莱医疗技术有限公司拥有 19.6 亿日元的净现金和良好的资产负债表。 因此，我们对 Cofoe Medical TechnologyLtd 的债务使用不持异议。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该了解 我们发现的 Cofoe Medical TechnologyLtd的 3 个警示信号 （包括 2 个重大信号）。

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