B-SOFTLtd (SZSE:300451)的资产负债表健康吗？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 与许多其他公司一样，B-SOFT 有限公司（SZSE:300451）也是如此。(SZSE:300451) 也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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B-SOFTLtd 的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 9 月底，B-SOFTLtd 的债务为 7720 万日元，比一年前的 1.5 亿日元有所减少。 然而，其资产负债表显示其持有 9.767 亿人民币现金，因此其实际拥有 8.996 亿人民币净现金。

B-SOFTLtd 的负债情况

最新的资产负债表数据显示，B-SOFTLtd 有 10.2 亿日元的负债将在一年内到期，还有 737 万日元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司拥有 9.767 亿日元的现金和价值 18.6 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 18.1 亿日元。

很高兴看到 B-SOFTLtd 的资产负债表上有充足的流动资金，这表明它对负债进行了保守的管理。 由于资产充裕，B-SOFTLtd 不太可能与贷款人发生纠纷。 简而言之，B-SOFTLtd 拥有的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理债务。

事实上，B-SOFTLtd 的优势在于债务水平低，因为在过去 12 个月里，其息税前盈利（EBIT）下降了 91%。 盈利下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务也变得相当危险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 B-SOFTLtd 能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 虽然 B-SOFTLtd 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它把息税前盈利（EBIT）转换成自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，B-SOFTLtd 的自由现金流总计出现了大量负值。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智的，但在这种情况下，B-SOFTLtd 拥有 8.996 亿日元的净现金，而且资产负债表看起来也不错。 因此，我们对 B-SOFTLtd 的债务使用没有任何意见。 尽管 B-SOFTLtd 在底线上亏损，但其积极的息税前盈利（EBIT）表明业务本身具有潜力。因此，你不妨看看过去几年的盈利趋势如何。

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