乐普医疗科技（北京）有限公司（SZSE:300003）资产负债表相当健康

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，乐普医疗科技（北京）股份有限公司（SZSE:300003）的负债率达到了 20%。(SZSE:300003) 在其业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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乐普医疗科技（北京）的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示乐普医疗科技（北京）在 2023 年 9 月的债务为 45.8 亿人民币，低于一年前的 48.5 亿人民币。 不过，该公司有 51.3 亿人民币的现金可以抵消债务，因此净现金为 5.470 亿人民币。

乐普医疗科技（北京）的资产负债表健康状况如何？

根据最新报告的资产负债表，乐普医疗科技（北京）在 12 个月内到期的负债为 37.7 亿人民币，12 个月后到期的负债为 36.3 亿人民币。 与这些债务相抵消的是 51.3 亿人民币的现金以及价值 20.7 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 2.075 亿日元。

从乐普医疗科技（北京）公司的规模来看，其流动资产与负债总额似乎十分平衡。 因此，虽然很难想象这家市值 279 亿人民币的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍认为其资产负债表值得关注。 尽管乐普医疗科技（北京）的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

另一方面，乐普医疗科技（北京）的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中下降了 3.2%。 如果盈利继续以这样的速度下降，该公司可能会越来越难以管理其债务负担。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定乐普医疗科技（北京）未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然乐普医疗科技（北京）的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，乐普医疗科技（北京）产生了相当于息税前利润 61% 的稳定自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

总结

虽然关注公司的总负债是明智之举，但令人欣慰的是，乐普医疗科技（北京）公司拥有 5.470 亿人民币的净现金。 因此，我们认为乐普医疗科技（北京）使用债务的风险不大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，乐普医疗科技（北京）就有 一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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