蓝帆医疗（SZSE:002382）为何能承受一些债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致公司破产。 与许多其他公司一样，蓝帆医疗股份有限公司（Blue Sail Medical Co.(SZSE:002382) 也在使用债务。 但这些债务是否会引起股东的担忧？

为什么债务会带来风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况变得非常糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低价筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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蓝帆医疗的债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2023 年 9 月，蓝帆医疗的债务为 34.7 亿日元，比一年前的 30.7 亿日元有所增加。 另一方面，该公司拥有 14.9 亿人民币现金，净债务约为 19.8 亿人民币。

蓝帆医疗的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，蓝帆医疗在 12 个月内到期的负债为 30.5 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 23.6 亿日元人民币。 另一方面，该公司拥有 14.9 亿日元的现金和价值 10 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 29.2 亿人民币。

蓝帆医疗的市值为 56.0 亿人民币，因此如果有必要，它很可能会筹集现金来改善资产负债表。 但很显然，我们必须仔细研究它是否能在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但蓝帆医疗的盈利才是影响资产负债表未来表现的关键。 因此，如果您想更多地了解它的收益，不妨看看它的长期收益趋势图。

在过去的 12 个月里，蓝帆医疗的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 47 亿日元，降幅达 11%。 我们更希望看到增长。

注意事项

蓝帆医疗的营收下滑固然让人心潮澎湃，但其息税前利润（EBIT）的亏损就更不吸引人了。 其息税前利润亏损高达 6.61 亿人民币。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有多少信心。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 不过，去年该公司烧掉了 6.58 亿日元的现金，这也无济于事。 因此，我们认为该股风险很大。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们在蓝帆医疗有限公司（Blue Sail MedicalLtd.

如果经过上述分析后，您对快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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