南京维希医疗科技股份有限公司（SHSE:688580）的稳健盈利未必能说明一切

南京维世医疗科技股份有限公司（SHSE:688580）最近公布的财报表现稳健，但股价走势却不如我们预期。 我们认为，这是因为投资者的目光超越了法定利润，而是关注他们所看到的。

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对照南京维世医疗科技的收益分析现金流

许多投资者都没听说过现金流的应计比率，但它实际上是衡量一家公司在一定时期内利润与自由现金流（FCF）支持程度的有用指标。 应计比率是从给定期间的利润中减去自由现金流，然后用结果除以该期间公司的平均运营资产。 你可以把现金流应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

也就是说，应计比率为负数是件好事，因为这表明公司带来的自由现金流比利润所显示的要多。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为，当一家公司的应计比率相对较高时，还是值得注意的。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

在截至 2024 年 3 月的 12 个月中，南京维希医疗科技有限公司的应计比率为 0.37。 从统计学角度看，这对未来的盈利确实是个负面影响。 事实上，在此期间，该公司没有产生任何自由现金流。 去年，公司的自由现金流实际为负2,800 万日元，而上述利润为 1.279 亿日元。 由于去年的自由现金流为负值，我们猜想一些股东可能会怀疑今年 2,800 万人民币的现金消耗是否意味着高风险。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计，描绘出未来的盈利能力。

我们对南京维世医疗科技股份有限公司利润表现的看法

正如我们已经说得很清楚的那样，我们对南京维世医疗科技没有用自由现金流来支撑去年的利润感到有些担心。 因此，我们认为南京维世医疗科技的潜在盈利能力很可能低于其法定利润。 但至少去年每股收益增长了20%，这可以给投资者带来一些安慰。 当然，我们对其盈利的分析还仅仅停留在表面，我们还可以考虑利润率、预测增长和投资回报率等因素。 如果您想更多地了解南京维世医疗科技股份有限公司，那么了解它所面临的风险是非常重要的。 在研究过程中，我们发现了南京维希医疗科技有限公司的两个警示信号（其中一个有点令人不快！），我们认为这些信号值得您充分关注。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解南京维世医疗科技有限公司的利润性质。 不过，您还可以通过很多其他方式来了解对一家公司的看法。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司大全，或 这份内部人士正在购买的股票清单。

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