Sansure Biotech Inc. (SHSE:688289)的业务落后于行业，但股价却没有落后于行业

三生制药（SHSE:688289）的市销率（或 "P/S"）为 10.8 倍，目前可能发出了非常看跌的信号，因为中国几乎一半的医疗器械公司的市销率都低于 6.1 倍，甚至低于 3 倍的市销率也并不罕见。 尽管如此，我们仍需深入挖掘，以确定高企的市盈率是否有合理的依据。

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三聚生物的近期表现如何？

例如，考虑到三聚生物最近的财务表现不佳，因为其收入一直在下降。 也许市场认为该公司在不久的将来能做得足够好，超越行业其他公司，这使得市盈率居高不下。 然而，如果情况并非如此，投资者可能会为该股付出过高的代价。

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收入增长指标对高市盈率有何启示？

为了证明其市盈率的合理性，Sansure Biotech 需要实现远超行业的出色增长。

首先回顾一下公司去年的收入增长情况，它去年的收入下降了 84%，令人失望。 这意味着，从长期来看，该公司的收入也出现了下滑，因为在过去三年里，收入总共下降了 79%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，该公司在这段时间里的收入增长并不理想。

将这一中期收入轨迹与更广泛的行业一年 25% 的扩张预测进行权衡，我们会发现这是一个令人不快的结果。

有鉴于此，我们对 Sansure Biotech 的市盈率超过同行业公司感到担忧。 显然，该公司的许多投资者都比近来的情况更看好该公司，而且不愿意以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的持续可能最终会对股价造成沉重打击。

三信生物技术公司的市销率对投资者意味着什么？

虽然市销率不应该成为您是否购买股票的决定性因素，但它却是收入预期的晴雨表。

我们对 Sansure Biotech 公司的研究表明，鉴于该行业将出现增长，其中期收入缩水并没有导致市销率达到我们预期的那么低。 由于投资者担心收入下降，情绪变坏的可能性很大，这可能会使市盈率回到我们预期的水平。 除非近期的中期状况明显改善，否则投资者将很难接受股价的合理价值。

其他风险呢？每家公司都有风险，而我们已经发现了 三信生物技术公司的一个警示信号 ，您应该了解一下。

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