中诺医药科技（SHSE:688108）是否在冒险使用债务？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，中国医药科技集团公司（SHSE:688108）也在利用债务。 但是，股东们应该担心它的债务使用吗？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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信和医药科技背负多少债务？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2023 年 9 月，中诺医药科技的债务为 7910 万人民币，比一年前的 350 万人民币有所增加。 然而，其资产负债表显示其持有 1.979 亿人民币的现金，因此其实际拥有 1.188 亿人民币的净现金。

中国医药科技的负债情况

最新的资产负债表数据显示，中诺医药科技有 1.465 亿日元的负债将在一年内到期，还有 9890 万日元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司的现金为 1.979 亿人民币，一年内到期的应收账款为 3260 万人民币。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 1 480 万人民币。

考虑到中国医药科技公司的规模，其流动资产与其总负债似乎很平衡。 因此，这家市值 43.9 亿人民币的公司不太可能缺少现金，但仍值得关注其资产负债表。 虽然该公司有值得注意的负债，但现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但您不能孤立地看待债务，因为中诺医药科技需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，中诺医药科技报告的收入为 2.72 亿人民币，增长了 14%，尽管它没有报告任何息税前利润。 对我们来说，这种增长速度有点慢，但世界需要各种类型的人才。

中美医疗科技公司的风险有多大？

据统计，亏损的公司比赚钱的公司风险更大。 说实话，去年中诺医药科技的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 事实上，在这一年里，该公司烧掉了 8,800 万人民币的现金，亏损了 9,500 万人民币。 不过，该公司的净现金为 1.188 亿人民币，因此在需要更多资金之前，它还有一些时间。 总之，我们对这家公司有点怀疑，因为在没有自由现金流的情况下，它似乎风险很大。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该了解 我们发现的中国医药科技公司的 两个警示信号 （包括一个我们不太看好的信号）。

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