眼明医疗科技（北京）有限公司 (SHSE:688050) 是否负债过多？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，眼明医疗科技（北京）有限公司（SHSE:688050）的资产负债表是非常糟糕的。(SHSE:688050)确实在业务中使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以是企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Eyebright Medical Technology（北京）的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，爱博莱特医疗科技（北京）拥有 2.588 亿人民币的债务，比一年前的 1.503 亿人民币有所增加。 但它也有 3.729 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 1.141 亿人民币的净现金。

眼明医疗科技（北京）的负债情况

最新的资产负债表数据显示，爱博莱特医疗科技（北京）有 2.931 亿日元的负债将在一年内到期，还有 3.048 亿日元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 3.729 亿人民币的现金，以及价值 2.834 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出5 840 万人民币。

这种情况表明，眼明医疗科技（北京）的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产基本持平。 因此，虽然很难想象这家市值 166 亿人民币的公司正在为现金而挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 简而言之，爱尔眼科医疗科技（北京）的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

此外，Eyebright Medical Technology（北京）的息税前利润在过去 12 个月里增长了 35%，这种增长将使其更容易处理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定眼明医疗科技（北京）能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果你关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 虽然 Eyebright Medical Technology（北京）的资产负债表上有净现金，但它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，眼明医疗科技（北京）烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，眼明医疗科技（北京）公司拥有净现金 1.141 亿人民币，流动资产多于负债。 而且它去年的息税前利润增长了 35%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们对 Eyebright Medical Technology（北京）的债务使用并不感到困扰。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。 我们发现了 Eyebright Medical Technology（北京） 的 一个警示信号 ，了解它们应该成为你投资过程的一部分。

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