彭都农牧有限公司（SZSE:002505）是风险投资吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，鹏都农牧股份有限公司（SZSE:002505.SZ）的股价已经超过了它的市值。(SZSE:002505) 在业务中确实使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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彭都农牧有限公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，彭都农牧有限公司的债务为人民币 60.6 亿元，比一年前的人民币 55.8 亿元有所增加。 不过，该公司有 16.2 亿人民币的现金可以抵消，因此净债务约为 44.3 亿人民币。

彭都农牧有限公司的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，彭都农牧有限公司有 79.3 亿日元的负债在一年内到期，还有 40.5 亿日元的负债在一年后到期。 与此相抵消的是，该公司有 16.2 亿日元的现金和 46.3 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 57.2 亿日元。

鉴于这一赤字实际上高于该公司 56.1 亿日元的市值，我们认为股东真的应该像父母看着孩子第一次骑自行车一样，关注彭都农牧有限公司的债务水平。 假设一下，如果该公司被迫以目前的股价筹集资金来偿还债务，那么将需要极高的稀释率。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但彭都农牧有限公司的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果您想更多地了解彭都农牧有限公司的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，彭都农牧有限公司的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 160 亿人民币，降幅达 16%。 这不是我们希望看到的。

谨防上当受骗

在过去的十二个月里，彭都农牧有限公司不仅收入下滑，而且息税前利润（EBIT）也是负数。 息税前利润亏损高达 5.93 亿人民币。 看到这一点，再加上巨额负债，我们对该公司并不抱有信心。 它需要迅速改善经营状况，我们才会对它感兴趣。 例如，我们不希望看到去年 10 亿日元的亏损重演。 在此之前，我们认为这只股票风险很大。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 彭都农牧有限公司的一个警示信号 ，你应该了解一下。

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