广州珠江啤酒（SZSE:002461）很可能会承担更多债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 我们注意到，广州珠江啤酒股份有限公司（SZSE:002461）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 当然，债务的好处在于，它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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广州珠江啤酒厂的债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2023 年 12 月，广州珠江啤酒的债务为 16.0 亿人民币，比一年前的 14.9 亿人民币有所增加。 但另一方面，它还拥有 72.5 亿人民币的现金，净现金头寸为 56.5 亿人民币。

广州珠江啤酒的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，广州珠江啤酒一年内到期的负债为 35.4 亿人民币，一年后到期的负债为 9.381 亿人民币。 另一方面，该公司有 72.5 亿人民币的现金和价值 2,560 万人民币的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出28 亿日元。

这一盈余表明，广州珠江啤酒使用债务的方式似乎既安全又保守。 鉴于其短期流动资金充足，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。 简而言之，广州珠江啤酒拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

我们还注意到，广州珠江啤酒去年的息税前利润增长了 20%，这使其债务负担更容易处理。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定广州珠江啤酒是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然广州珠江啤酒的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，广州珠江啤酒厂产生了相当于息税前利润 65% 的强劲自由现金流，与我们的预期差不多。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，广州珠江啤酒拥有 56.5 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 去年息税前利润（EBIT）同比增长 20%，我们很看好它的前景。 那么，广州珠江啤酒的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了广州珠江啤酒厂的一个警示信号，您在投资前应该注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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