云南能投（SZSE:002053）的盈利比想象的要弱

尽管公布了一些强劲的收益，云南能源投资股份有限公司（SZSE:002053）的股票市场却没有太大波动。 我们的分析表明，这可能是因为股东们注意到了一些令人担忧的潜在因素。

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根据云南能投的收益分析现金流

财迷们都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 应计比率是从特定时期的利润中减去 FCF，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

这意味着负应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润下降或利润增长放缓。

截至 2023 年 12 月，云南能投的应计比率为 0.30。 不幸的是，这意味着其自由现金流远远低于法定利润，这让我们对利润的指导作用产生了怀疑。 去年，云南能投的自由现金流实际为负26 亿人民币，而上述利润为 4.823 亿人民币。 我们还注意到，云南能投去年的自由现金流实际上也是负的，因此我们可以理解股东对其 26 亿日元的流出感到困扰。

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我们对云南能投利润表现的看法

云南能投去年并没有将多少利润转化为自由现金流，一些投资者可能会认为这是相当不理想的。 因此，我们认为云南能投的法定利润可能优于其潜在盈利能力。 但好的一面是，在过去三年里，其每股收益的增长速度非常惊人。 当然，我们对其盈利的分析还仅仅停留在表面，我们还可以考虑利润率、预测增长和投资回报率等因素。 因此，盈利质量固然重要，但考虑云南能投目前面临的风险也同样重要。 在 Simply Wall St，我们发现了云南能投的两个警示信号，我们认为它们值得你关注。

本说明只探讨了一个能揭示云南能投利润本质的因素。 但是，如果你有能力专注于细枝末节，总会有更多的发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单非常有用。

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