为什么广东粤海饲料集团有限公司（SZSE:001313）不稳定的盈利只是问题的开始？

广东粤海饲料集团股份有限公司（SZSE:001313）的股价表现强劲，投资者对其疲软的财报并不感到气馁。 我们认为，股东们可能忽略了我们分析发现的一些相关因素。

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不寻常的税收状况

我们可以看到，广东粤海饲料集团有限公司获得了 4200 万人民币的税收优惠。 这当然有点不寻常，因为公司缴纳税款比获得税收优惠更为常见！ 获得税收优惠本身显然是件好事。 然而，细节决定成败，因为这类优惠只在入账当年产生影响，而且往往是一次性的。 如果税收优惠不是每年都有，在其他条件相同的情况下，我们可能会看到其盈利能力明显下降。 虽然我们认为该公司计入税收优惠是件好事，但这确实意味着法定利润很有可能比根据一次性因素调整后的收入高出很多。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

我们对广东粤海饲料集团有限公司盈利表现的看法

正如我们已经讨论过的，广东粤海饲料集团有限公司报告称，该公司去年获得了税收优惠，而不是纳税。 因此，我们认为其利润业绩（包括税收增益）并不能很好地反映其可持续利润水平。 正因为如此，我们认为广东粤海饲料集团有限公司的法定利润可能优于其基本盈利能力。 遗憾的是，其每股收益在过去十二个月中有所下降。 本文的目的是评估我们能在多大程度上依靠法定盈利来反映公司的潜力，但还有很多问题需要考虑。 因此，盈利质量固然重要，但考虑广东粤海饲料集团有限公司目前面临的风险也同样重要。 在进行分析时，我们发现广东粤海饲料集团有限公司有两个警示信号，忽视这些信号是不明智的。

本说明只探讨了揭示粤海饲料集团有限公司利润性质的一个因素。 但还有很多其他方法可以帮助您了解对一家公司的看法。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司集，或 这份内部人士正在购买的股票清单。

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