青岛食品（SZSE:001219）疲软的盈利可能只是全局的一部分

青岛食品股份有限公司（SZSE:001219）上周发布的财报乏善可陈，但股价并未因此而下跌。(上周，青岛食品股份有限公司（SZSE:001219）的股价并没有下跌。 我们的分析表明，除了疲软的利润数据，投资者还应该注意到数据中的其他一些潜在弱点。

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近距离观察青岛食品的盈利情况

财务人员都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 应计比率是从特定时期的利润中减去 FCF，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出其 FCF 的程度。

因此，负的应计比率对公司来说是正数，而正的应计比率则是负数。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高则可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流并不匹配。 值得注意的是，一些学术证据表明，一般来说，应计比率高对近期利润来说是个坏兆头。

在截至 2023 年 12 月的 12 个月中，青岛食品公司的应计比率为 0.41。 因此，其自由现金流明显弱于利润。 一般来说，这对未来的盈利能力是个坏兆头。 也就是说，青岛食品在此期间产生的自由现金流为 6,800 万人民币，远低于其报告的 8,610 万人民币的利润。 毫无疑问，青岛食品的股东们希望其自由现金流能在明年反弹，因为在过去的十二个月里，它的自由现金流一直在下降。 对青岛食品的股东来说，一个积极的因素是其去年的应计比率明显改善，这让他们有理由相信，青岛食品未来的现金转化率可能会有所提高。 因此，一些股东可能希望今年的现金转化率更高。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击这里查看我们对青岛食品的资产负债表分析。

我们对青岛食品利润表现的看法

如上所述，我们认为青岛食品的盈利没有得到自由现金流的支持，这可能会引起一些投资者的担忧。 因此，我们认为青岛食品的法定利润可能无法很好地反映其潜在的盈利能力，并可能给投资者留下过于积极的印象。 令人遗憾的是，在过去十二个月里，该公司的每股收益有所下降。 归根结底，要想正确理解这家公司，考虑的不仅仅是上述因素，还有更多的因素。 请记住，在分析股票时，值得注意的是其中的风险。 例如，我们发现青岛食品有两个警示信号（其中一个不容忽视！）值得您在进一步分析前注意。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解青岛食品的利润性质。 但还有很多其他方法可以帮助您了解对一家公司的看法。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集合或 这个内部人士正在购买的股票列表很有用。

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