泸州老窖股份有限公司（SZSE:000568）很可能承担更多债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司沉沦。 重要的是，泸州老窖股份有限公司（SZSE:000568）确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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泸州老窖股份有限公司的债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月，泸州老窖股份有限公司的债务为 135 亿日元人民币，比一年前的 121 亿日元有所增长。 不过，该公司有 334 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 199 亿人民币。

泸州老窖的负债情况

最新的资产负债表数据显示，泸州老窖股份有限公司有 101 亿日元的负债将在一年内到期，还有 122 亿日元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 334 亿日元的现金和 53.8 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出165 亿日元。

这一盈余表明，泸州老窖股份有限公司的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，泸州老窖股份有限公司拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

另一个好迹象是，泸州老窖十二个月内的息税前盈利（EBIT）增长了 28%，这使其更容易偿还债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定泸州老窖是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然泸州老窖股份有限公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，泸州老窖股份有限公司的自由现金流占息税前利润的 58%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这种自由现金流使公司在适当的时候处于偿还债务的有利地位。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，泸州老窖股份有限公司拥有 199 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 去年息税前利润（EBIT）同比增长了 28%，这让我们很满意。 因此，我们不认为泸州老窖利用债务有什么风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该注意 我们发现的泸州老窖股份有限公司的 一个警示信号 。

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