泸州老窖股份有限公司 (SZSE:000568) 拥有稳健的资产负债表

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，泸州老窖股份有限公司（SZSE:000568）确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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泸州老窖股份有限公司的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，泸州老窖股份有限公司的债务为 131 亿人民币，比一年前的 40.4 亿人民币有所增加。 但它也有 279 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 148 亿人民币的净现金。

泸州老窖的负债情况

根据最新公布的资产负债表，泸州老窖股份有限公司在 12 个月内到期的负债为 94.3 亿元人民币，12 个月后到期的负债为 131 亿元人民币。 另一方面，该公司拥有 279 亿日元的现金和价值 49.9 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多103 亿日元。

这一盈余表明，泸州老窖股份有限公司的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 简而言之，泸州老窖股份有限公司拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

另一个好迹象是，泸州老窖在 12 个月内将息税前利润（EBIT）提高了 30%，从而更容易偿还债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定泸州老窖股份有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 虽然泸州老窖股份有限公司的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在最近三年中，泸州老窖股份有限公司的自由现金流占息税前利润的 58%，鉴于自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，泸州老窖股份有限公司拥有 148 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 而且它去年的息税前利润增长了 30%，给我们留下了深刻印象。 那么，泸州老窖的债务是否是一种风险呢？在我们看来并非如此。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们发现了 泸州老窖股份有限公司 的 一个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

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