山东百龙创源生物科技股份有限公司（SHSE:605016）业绩备受关注

山东百龙创源生物科技股份有限公司（SHSE:605016）上周发布了一份健康的财报，之后该公司股票的市场表现强劲。 尽管如此，我们的分析表明，有一些因素削弱了这些良好利润数字的基础。

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根据山东百龙创源生物技术有限公司的收益分析现金流

许多投资者都没听说过现金流的应计比率，但它实际上是衡量一家公司在特定时期的利润是否得到自由现金流（FCF）支持的有用指标。 应计比率是从特定时期的利润中减去自由现金流，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流并不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

在截至 2024 年 3 月的 12 个月内，山东百龙创元生物科技有限公司的应计比率为 0.32。 不幸的是，这意味着其自由现金流远远低于法定利润，这让我们对利润的指导作用产生了怀疑。 去年，该公司的自由现金流实际为负1.23 亿人民币，而上述利润为 2.021 亿人民币。 我们还注意到，山东百龙创元生物科技有限公司去年的自由现金流实际上也是负的，因此我们可以理解股东对其 1.23 亿人民币的流出感到困扰。

这可能会让您怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计，描绘出未来的盈利能力。

我们对山东百龙创源生物技术有限公司利润表现的看法

我们已经说得很清楚，我们对山东百龙创源生物技术有限公司没有用自由现金流来支持去年的利润有些担心。 因此，我们认为山东百龙创源生物技术有限公司的潜在盈利能力很可能低于其法定利润。 但至少，过去三年每股收益年均增长 46%，可以给投资者带来一些安慰。 当然，我们对其盈利的分析还只是皮毛，我们还可以考虑利润率、预测增长和投资回报率等因素。 有鉴于此，除非我们对风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资一只股票。 举个例子：我们发现了山东百龙创源生物技术有限公司的一个警示信号，您应该注意。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解山东百龙创源生物技术有限公司利润的性质。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多的发现。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然这可能需要您做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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