这四项指标表明 BestoreLtd (SHSE:603719) 合理使用债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，Bestore Co.,Ltd（SHSE:603719）确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本资本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要做的是将现金和债务结合起来看。

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BestoreLtd 的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 9 月底，BestoreLtd 的债务为 6,500 万日元，比一年前的 7,830 万日元有所减少。 不过，该公司有 14.8 亿日元的现金可以抵消，因此净现金为 14.1 亿日元。

了解 BestoreLtd 的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，BestoreLtd 在 12 个月内到期的负债为 21.0 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 5.066 亿日元人民币。 另一方面，该公司拥有 14.8 亿日元的现金和价值 5.33 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 5.988 亿日元。

鉴于 BestoreLtd 的市值为 66.1 亿日元人民币，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其发生不利变化。 尽管 BestoreLtd 有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们很有信心它能安全地管理债务。

但坏消息是，在过去 12 个月里，BestoreLtd 的息税前盈利（EBIT）骤降了 14%。 我们认为，如果这种情况经常出现，很可能会导致该股陷入困境。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 BestoreLtd 是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 BestoreLtd 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年里，BestoreLtd 产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗，让我们感到温暖。

总结

我们可以理解投资者对 BestoreLtd 负债的担忧，但它拥有 14.1 亿日元的净现金这一事实可以让我们放心。 最重要的是，它将息税前利润的 119% 转化为自由现金流，带来了 9,700 万日元人民币。 因此，我们对 BestoreLtd 的债务使用没有任何意见。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们在BestoreLtd发现了2 个警示信号，您在投资前应加以注意。

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