甘肃敦煌种业集团股份有限公司（SHSE:600354）的盈利可能只是一个起点

甘肃敦煌种业集团股份有限公司（SHSE:600354）上周公布的财报让投资者感到失望，尽管利润数字还不错。 我们做了一些分析，发现了利润数字背后的一些令人欣慰的因素。

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放大甘肃敦煌种业集团有限公司的收益

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 你可以把现金流应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比利润所显示的要多。 如果应计比率为正，表明公司有一定水平的非现金利润，这并不是什么问题，但如果应计比率过高，则可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

在截至 2023 年 12 月的 12 个月中，甘肃敦煌种业集团有限公司的应计比率为-0.33。 因此，其法定收益大大低于其自由现金流。 事实上，在过去 12 个月中，该公司报告的自由现金流为 1.77 亿人民币，远高于其报告的 4080 万人民币利润。 甘肃敦煌种业集团有限公司的自由现金流确实在逐年下降，这并不理想，就像辛普森一家的剧集里没有地勤威利一样。

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我们对甘肃敦煌种业集团有限公司利润表现的看法

令股东们感到高兴的是，甘肃敦煌种业集团有限公司产生了大量的自由现金流来支持其法定利润数字。 因此，我们认为甘肃敦煌种业集团有限公司的潜在盈利潜力与法定利润看起来一样好，甚至可能更好！ 此外，在过去的一年里，该公司的每股收益也以极其惊人的速度增长。 当然，我们对其盈利的分析还仅仅停留在表面，我们还可以考虑利润率、预测增长和投资回报率等因素。 收益固然重要，另一个需要考虑的方面是资产负债表。 如果您感兴趣，我们有甘肃敦煌种业集团有限公司资产负债表的图表。

本说明只探讨了一个能揭示甘肃敦煌种业集团有限公司利润性质的因素。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多的发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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