中粮资本控股（SZSE:002423）资产负债表相当健康

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '看来聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，中粮资本控股有限公司（SZSE:002423.SZ）也面临着债务问题。(SZSE:002423) 也在利用债务。 但这些债务是否会引起股东的担忧？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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中粮资本控股的债务情况如何？

如下所示，截至 2023 年 9 月，中粮资本控股的债务为 110 亿日元，低于上一年的 116 亿日元。 不过，中粮资本控股拥有 409 亿人民币的现金抵消了这一债务，因此净现金为 299 亿人民币。

中粮资本控股的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，中粮资本控股有 423 亿日元的负债在一年内到期，还有 601 亿日元的负债在一年后到期。 另一方面，它拥有 409 亿日元的现金和价值 43.2 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 571 亿日元。

这对市值 204 亿日元的公司本身来说是个沉重的负担，就像一个孩子背着装满书本、运动器材和小号的大背包在苦苦挣扎。 因此，我们认为股东需要密切关注此事。 毕竟，如果中粮资本控股公司今天必须向债权人偿还债务，那么它很可能需要进行大规模的资本重组。 中粮资本控股拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不沉重，尽管它的负债总额确实非常可观。

值得注意的是，中粮资本控股的息税前盈利（EBIT）比埃隆-马斯克（Elon Musk）还要高，比去年增长了高达 475%。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定中粮资本控股公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 虽然中粮资本控股公司的资产负债表上有净现金，但它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，中粮资本控股公司产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利（EBIT）。 这种强劲的现金转化率让我们兴奋不已，就像 Daft Punk 音乐会上的观众一样。

总结

虽然中粮资本控股的资产负债表因负债总额而并不特别强劲，但它拥有 299 亿日元人民币的净现金显然是积极的。 最重要的是，它将息税前利润的 341% 转化为自由现金流，带来了 33 亿日元人民币。 因此，我们对中粮资本控股公司的债务使用并不感到困扰。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 中粮资本控股公司的一个警示信号 ，您应该了解一下。

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