我们认为江苏宏天科技股份有限公司（SHSE:603800）的债务存在一定风险

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，江苏宏天科技股份有限公司（SHSE:603800）也是如此。(SHSE:603800）利用债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业无力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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江苏宏天科技有限公司的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，江苏宏天科技有限公司的债务为 9.756 亿人民币，比一年前的 5.980 亿人民币有所增加。 不过，由于该公司拥有 5.552 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 4.204 亿人民币。

江苏宏天科技股份有限公司的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，江苏宏天科技股份有限公司有 22.2 亿日元人民币的负债在 12 个月内到期，有 5.876 亿日元人民币的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 5.552 亿人民币的现金和 10.8 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 11.7 亿日元。

这一赤字并不严重，因为江苏宏天科技股份有限公司的市值为 40.9 亿人民币，因此如果有必要，该公司或许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。

我们使用两个主要比率来了解债务水平相对于盈利的情况。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

江苏宏天科技股份有限公司的净债务仅为息税折旧摊销前利润的 1.5 倍，这表明它可以不费吹灰之力地提高杠杆率。 但最酷的是，在过去一年里，该公司收到的利息实际上比支付的利息还要多。 因此，毫无疑问，这家公司可以在承担债务的同时保持冷静。 幸运的是，江苏宏天科技股份有限公司去年的息税前利润（EBIT）增长了 3.9%，使债务负担看起来更加可控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定江苏宏天科技有限公司能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，不妨看看这份免费的分析师盈利预测报告。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去两年里，江苏宏天科技有限公司烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

无论是江苏宏天科技有限公司将息税前利润转化为自由现金流的能力，还是其总负债水平，都无法让我们对其承担更多债务的能力产生信心。 但它的利息覆盖率却告诉我们一个截然不同的故事，并表明它有一定的抗风险能力。 综合考虑上述数据，我们认为江苏宏天科技股份有限公司的债务确实使其具有一定的风险。 并非所有的风险都是坏事，因为如果有回报的话，它可以提高股价回报，但这种债务风险值得牢记。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们在江苏宏天 科技股份 有限公司（Jiangsu Hongtian TechnologyLtd.

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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