南京油轮（SHSE:601975）似乎很少举债

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多高时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致破产。 重要的是，南京油轮股份有限公司（SHSE:601975）确实背负着债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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南京油轮有多少债务？

如下图所示，截至2023年9月，南京油轮的债务为18.6亿日元，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多详情。 但另一方面，它也有 28.4 亿日元的现金，净现金为 9.782 亿日元。

南京油轮的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，南京油轮在 12 个月内到期的负债为 11.2 亿日元，12 个月后到期的负债为 17.7 亿日元。 与之相抵，南京油轮拥有 28.4 亿日元的现金和 9.657 亿日元的 12 个月内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 9.144 亿日元。

这种短期流动性表明，南京油轮可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远未达到捉襟见肘的程度。 简而言之，南京油轮拥有净现金，因此可以说其债务负担并不沉重！

此外，我们很高兴地向大家报告，南京油轮的息税前盈利（EBIT）增长了62%，从而降低了未来债务偿还的风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，南京油轮未来的盈利能力将决定其能否在一段时间内增强资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能会喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然南京油轮的资产负债表上有净现金，但我们还是应该看看它将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，南京油轮的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的68%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但就本案而言，南京油轮拥有 9.782 亿人民币的净现金和良好的资产负债表。 而且去年息税前利润增长了 62%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为南京油轮使用债务有什么风险。 在大多数其他指标中，我们认为最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果你也意识到了这一点，那么你很幸运，因为今天你可以免费查看南京油轮每股收益历史的互动图表。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司（均有利润增长记录）特别列表。这是免费的。

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