增长乏力无碍首都证券股份有限公司 (SHSE:601136) 的股价

当中国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）低于 29 倍时，你可能会认为首都证券股份有限公司（SHSE:601136）的市盈率高达 77.6 倍，是一只值得完全回避的股票。 不过，我们还需要深入研究一下，以确定高市盈率是否有合理的依据。

最近，资本证券的盈利稳步增长，这一点令人欣喜。 这可能是因为许多人预计，在未来一段时间内，该公司可观的盈利表现将超越大多数其他公司，这使得投资者更愿意为该股票掏钱。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

查看我们对首都证券的最新分析

我们没有分析师的预测，但您可以查看我们关于资本证券的盈利、收入和现金流的免费 报告，了解近期趋势如何为公司的未来奠定基础。

资本证券的增长趋势如何？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率（如 Capital Securities 的市盈率）应该远远超过市场表现才算合理。

先回顾一下，我们发现该公司去年的每股收益增长了 13%。 不过，它最终还是没能扭转前一时期的糟糕表现，在过去三年里，每股收益总共缩水了 33%。 因此，遗憾的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得并不出色。

与市场预测的未来 12 个月 36% 的增长相比，根据最近的中期盈利结果，该公司的下滑势头令人唏嘘不已。

有鉴于此，我们对资本证券的市盈率高于市场表示担忧。 看来，大多数投资者都忽视了近期糟糕的增长率，希望公司的业务前景能出现转机。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

主要启示

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们对资本证券的研究表明，鉴于市场将增长，中期盈利缩水对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 当我们看到盈利出现倒退并低于市场预测时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率走低。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。

公司的资产负债表是风险分析的另一个关键领域。 请参阅我们为 Capital Securities提供的免费资产负债表分析，其中包括对其中一些关键因素的六项简单检查。

当然，您也可以找到比 Capital Securities 更好的股票。因此，您不妨看看我们为您免费 收集的市盈率合理且盈利增长强劲的其他公司。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。