信达证券股份有限公司（SHSE:601059）股价可能存在风险信号

在中国，市盈率（或 "市净率"）的中位数接近 31 倍，因此你可以对信达证券股份有限公司 （SHSE:601059）33.3 倍的市盈率无动于衷。 但是，如果市盈率没有合理的依据，投资者可能会忽略一个明显的机会或潜在的挫折。

最近，信达证券的盈利稳健增长，这是令人欣喜的。 可能是许多人预期可观的盈利表现会减弱，导致市盈率没有上升。 如果你喜欢这家公司，你会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不太被看好的时候买入一些股票。

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增长指标对市盈率有何启示？

为了证明市盈率的合理性，信达证券需要实现与市场相近的增长。

回顾过去，信达证券去年实现了 19% 的超常增长。 近期的强劲表现意味着，在过去三年里，公司的每股收益也累计增长了 117%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得非常出色。

这与其他市场形成了鲜明对比，其他市场预计明年将增长 41%，大大高于公司最近的中期年化增长率。

有鉴于此，信达证券的市盈率与大多数其他公司的市盈率一致，这一点很奇怪。 似乎大多数投资者都忽略了近期相当有限的增长率，并愿意出高价购买该股。 如果市盈率下降到更符合近期增长率的水平，他们可能会对未来感到失望。

最终结论

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们对信达证券的研究表明，其三年盈利趋势对市盈率的影响并没有我们预测的那么大，因为它们看起来比当前的市场预期要差。 目前，我们对市盈率感到不安，因为这种盈利表现不可能长期支持更积极的情绪。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，股东的投资将面临风险，潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。

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