有理由关注财达证券股份有限公司（SHSE:600906）的股价

市盈率为 49.8 倍的财达证券股份有限公司（SHSE:600906）目前可能发出了非常消极的信号。(鉴于中国几乎有一半公司的市盈率低于 29 倍，甚至低于 18 倍的市盈率也并不罕见，财达证券股份有限公司（SHSE:600906）目前可能发出了非常看跌的信号。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

例如，考虑到财达证券最近的财务表现不佳，因为其盈利一直在下降。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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增长指标对高市盈率有何启示？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率（如 Caida Securities 的市盈率）应远远超过市场表现才算合理。

回顾过去一年，该公司的净利润令人沮丧地下降了 14%。 这意味着，从长远来看，该公司的盈利也出现了下滑，因为在过去三年里，每股收益总共下降了 3.7%。 因此，股东们会对中期盈利增长率感到失望。

将中期盈利轨迹与大盘一年期 41% 的扩张预测进行权衡，就会发现这是一个令人不快的前景。

有鉴于此，财达证券的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 显然，该公司的许多投资者都比近期的情况更看好该公司，而且无论如何都不愿意放弃手中的股票。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平，现有股东很有可能会对未来感到失望。

最终结论

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们对财达证券的研究表明，考虑到市场将会增长，中期盈利缩水对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为这种盈利表现不太可能长期支撑这种积极情绪。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。

你应该时刻考虑风险。举例来说，我们发现了 财达证券的一个警告信号 ， 你 应该注意。

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