东方先锋驾校有限公司(SHSE:603377)的股价在过去三十天内反弹了 30%,持有该股的人应该会松一口气,但它还需要继续反弹,以修复最近对投资者投资组合造成的损害。 尽管如此,30 天的跳涨并不能改变长期股东的股票在过去 12 个月里因股价下跌 59% 而被腰斩的事实。
尽管东方先锋驾校的股价已大幅飙升,但其 2.1 倍的市销率(或 "P/S")可能仍然是看涨的信号,因为在中国消费服务行业,几乎一半的公司市销率都高于 3.7 倍,甚至高于 10 倍的市销率也并不罕见。 不过,市盈率低可能是有原因的,需要进一步调查才能确定是否合理。
东方先锋驾校的业绩表现
举例来说,东方先锋驾校近来的收入下降就值得深思。 一种可能是,市盈率之所以低,是因为投资者认为该公司在短期内无法避免在整个行业中表现不佳。 不过,如果这种情况没有发生,那么现有股东可能会对股价的未来走向感到乐观。
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为了证明其 P/S 比率的合理性,东方先锋驾校需要实现落后于行业的缓慢增长。
在回顾去年的财务数据时,我们沮丧地发现该公司的收入下降了 9.6%。 尽管如此,得益于早期的增长,公司的总收入还是比三年前提高了 17%。 因此,虽然股东们更希望公司继续保持增长,但他们对中期收入增长率基本满意。
这与其他行业形成了鲜明对比,后者预计明年将增长 27%,大大高于公司近期的中期年化增长率。
考虑到这一点,就不难理解为什么东方先锋驾校的市盈率达不到行业同行的标准了。 似乎大多数投资者都希望看到近期有限的增长率在未来继续下去,因此只愿意为该股票支付较低的价格。
主要启示
东方先锋驾校的股价近期飙升,但其市盈率仍保持在适中水平。 一般来说,我们倾向于限制市销率的使用,以确定市场对公司整体健康状况的看法。
正如我们所猜测的那样,我们对东方先锋驾校的调查显示,其三年收入趋势导致其市盈率较低,因为它们看起来比目前的行业预期要差。 在现阶段,投资者认为收入改善的潜力还不够大,没有理由提高市盈率。 除非近期的中期状况有所改善,否则它们将继续在这些水平附近形成股价障碍。
此外,还有其他重要的风险因素需要考虑,我们已经发现了东方先锋驾校的 3 个警示信号(其中 2 个很重要!),您在投资之前应该注意。
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