股东可以确信大连圣亚旅游控股有限公司（SHSE:600593）的盈利质量很高

尽管大连新亚旅游控股股份有限公司（SHSE:600593）公布了强劲的盈利，但投资者似乎并不买账。 我们的分析认为，投资者应该保持乐观，因为强劲的盈利是建立在坚实的基础之上的。

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现金流与大连新亚旅游控股有限公司盈利的对比分析

许多投资者都没听说过现金流的应计比率，但它实际上是衡量一家公司在特定时期的利润是否得到自由现金流（FCF）支持的有用指标。 应计比率是从给定期间的利润中减去自由现金流，然后用结果除以该期间公司的平均运营资产。 你可以把现金流应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

因此，如果一家公司的应计比率为负数，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为当一家公司的应计比率相对较高时还是值得注意的。 值得注意的是，有一些学术证据表明，一般来说，应计比率过高对近期利润来说是个坏兆头。

截至 2024 年 3 月的一年中，大连新亚旅游控股有限公司的应计比率为-0.10。 这意味着它有良好的现金转换能力，也意味着它去年的自由现金流远远超过了利润。 事实上，在过去的 12 个月中，该公司报告的自由现金流为 1.31 亿人民币，远远超过其报告的 3380 万人民币的利润。 大连新亚旅游控股有限公司的自由现金流在去年有所改善，这通常是好事。 然而，这并不是需要考虑的全部。 我们可以看到，不寻常项目影响了其法定利润，因此也影响了应计比率。

注意：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。单击此处，查看我们对大连新亚旅游控股有限公司（Dalian Sunasia Tourism HoldingLTD）的资产负债表分析。

异常项目如何影响利润？

在过去 12 个月中，大连新亚旅游控股有限公司的利润因价值 2,700 万人民币的非正常项目而减少，这帮助其实现了较高的现金转换率，非正常项目反映了这一点。 如果不寻常项目包括非现金费用，我们就会看到很高的应计比率，这正是本案的情况。 不寻常项目导致公司损失利润的情况并不乐观，但从好的方面看，情况可能会很快好转。 我们研究了数千家上市公司，发现非正常项目往往是一次性的。 鉴于这些项目被认为是不寻常的，这也就不足为奇了。 因此，在其他条件不变的情况下，假设这些不寻常支出不再出现，我们预计大连新亚旅游控股有限公司明年的利润会更高。

我们对大连新亚旅游控股有限公司利润表现的看法

总之，大连新亚旅游控股有限公司的应计比率和非正常项目都表明，其法定盈利可能比较保守。 基于这些因素，我们认为大连新亚旅游控股有限公司的盈利潜力至少和看上去一样好，甚至可能更好！ 如果您想更多地了解大连新亚旅游控股有限公司，那么了解它所面临的任何风险是非常重要的。 每家公司都有风险，我们发现了大连新亚旅游控股有限公司（Dalian Sunasia Tourism HoldingLTD）的4 个警示信号（其中 2 个有点令人担忧！），您应该了解一下。

在对大连新亚旅游控股有限公司的利润性质进行调查后，我们对该公司持乐观态度。 但是，如果你能把注意力集中在细枝末节上，总会有更多的发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单非常有用。

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