法定利润并不能反映成都红旗连锁有限公司 (SZSE:002697) 的盈利有多好

成都红旗连锁股份有限公司（SZSE:002697）最近发布了强劲的财报，市场对此反应积极。(成都红旗连锁股份有限公司（SZSE:002697）最近公布了一些强劲的收益，市场对此反应积极。 我们做了一些分析，发现了利润数字之外的几个积极因素。

查看我们对成都红旗连锁有限公司的最新分析

现金流与成都红旗连锁有限公司盈利的对比分析

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 应计比率是从给定期间的利润中减去自由现金流，然后用结果除以该期间公司的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出其 FCF 的程度。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长减少。

成都红旗连锁有限公司截至 2023 年 12 月的应计比率为-0.32。 因此，其法定收益大大低于自由现金流。 事实上，在过去的 12 个月中，成都红旗连锁有限公司报告的自由现金流为 12 亿日元人民币，远高于其报告的 5.611 亿日元利润。 去年，成都红旗连锁有限公司的自由现金流实际上有所下降，这令人失望，就像不可降解的气球一样。 然而，这并不是需要考虑的全部。 应计比率至少部分反映了异常项目对法定利润的影响。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里，查看根据他们的估计描绘未来盈利能力的互动图表。

非正常项目如何影响利润？

令人惊讶的是，鉴于成都红旗连锁有限公司的应计比率意味着强劲的现金转换，其纸面利润实际上受到了非正常项目 5,300 万人民币的推动。 虽然利润增加总是好事，但非正常项目的巨大贡献有时会打击我们的热情。 我们对数千家上市公司的数据进行了分析，发现在某一年非正常项目带来的利润增长往往不会在下一年重现。 顾名思义，这并不奇怪。 如果成都红旗连锁有限公司没有重复这种贡献，那么在其他条件相同的情况下，我们预计其利润会比今年有所下降。

我们对成都红旗连锁有限公司利润表现的看法

成都红旗连锁有限公司的利润得益于非正常项目，这表明其利润可能不会持续增长，但其应计比率仍显示出稳健的现金转化率，这是很有希望的。 考虑到上述所有因素，我们大胆认为成都红旗连锁有限公司的利润结果可以很好地反映其真实的盈利能力，尽管有些保守。 如果你想更多地了解成都红旗连锁有限公司，那么了解它所面临的任何风险是非常重要的。 在 Simply Wall St，我们发现了成都红旗连锁有限公司的 1 个警示信号，我们认为它们值得你注意。

我们对成都红旗连锁有限公司的研究主要集中在某些因素上，这些因素可能会使其收益看起来比实际情况更好。 但是，如果你能把注意力集中在细枝末节上，总会有更多的发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。