大参林药业集团 (SHSE:603233) 的资产负债表健康吗？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，大参林药业集团股份有限公司（SHSE:603233.SH）的负债率为 0.5%。(SHSE:603233) 在其业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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大参林药业集团的净负债是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，大参林药业集团的债务为 38.3 亿日元人民币，高于一年前的 31.8 亿日元人民币。点击图片查看详情。 但它也有 54 亿人民币的现金来抵消债务，这意味着它有 15.7 亿人民币的净现金。

大参林药业集团的资产负债表健康状况如何？

根据最新公布的资产负债表，大参林药业集团在 12 个月内到期的负债为 121 亿日元，12 个月后到期的负债为 47.9 亿日元。 与这些债务相抵消的是 54 亿日元的现金和价值 16.2 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 98.9 亿日元。

大参林药业集团的市值为 221 亿人民币，因此如果有必要，它很可能会筹集现金来改善资产负债表。 但我们一定要警惕其债务带来过多风险的迹象。 尽管大参林药业集团的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

另一方面，大参林药业集团的息税前利润在过去 12 个月中下降了 5.3%。 这种下降如果持续下去，显然会使债务更加难以承受。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定大参林药业集团能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 大参林药业集团的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 令所有股东感到高兴的是，大参林药业集团在过去三年中产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利。 这种强劲的现金转化率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

虽然大参林药业集团的资产负债表因负债总额而并不特别强劲，但它拥有 15.7 亿人民币的净现金显然是积极的。 它的自由现金流高达 20 亿人民币，是息税前利润的 107%，这给我们留下了深刻印象。 因此，我们对大参林制药集团的债务使用没有任何意见。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 大参林药业集团 在我们的投资分析中显示了 一个警告信号， 您应该了解...

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