这 4 项措施表明齐尔家居科技股份有限公司（SZSE:301376）在安全使用债务

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，齐尔家居科技股份有限公司（Ziel Home Furnishing Technology Co.(SZSE:301376) 在其业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷方迫使他们以低价筹集资金。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Ziel Home Furnishing Technology 的净债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，Ziel Home Furnishing Technology 的债务为 6.905 亿人民币，高于一年前的 3.410 亿人民币。点击图片查看详情。 但它也有 14.6 亿日元的现金可以抵消，这意味着它有 7.680 亿日元的净现金。

Ziel Home Furnishing Technology 的资产负债表有多强大？

从最新的资产负债表中我们可以看到，Ziel Home Furnishing Technology 有 14.1 亿日元的负债在一年内到期，还有 6.686 亿日元的负债在一年后到期。 与此相抵消的是，该公司有 14.6 亿日元的现金和 3.593 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 2.614 亿日元。

鉴于 Ziel Home Furnishing Technology 的市值为 88.4 亿日元人民币，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 虽然 Ziel Home Furnishing Technology 有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。

此外，我们很高兴地报告，Ziel Home Furnishing Technology 已将息税折旧摊销前利润提高了 37%，从而降低了未来债务偿还的可能性。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Ziel Home Furnishing Technology 是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能解决这个问题。 虽然 Ziel Home Furnishing Technology 的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 让所有股东感到高兴的是，在过去三年里，Ziel Home Furnishing Technology 产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转化率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

我们可以理解投资者对 Ziel Home Furnishing Technology 负债的担忧，但它拥有 7.680 亿日元的净现金这一事实可以让我们放心。 它的自由现金流高达 15 亿日元，是息税前利润的 223%，这给我们留下了深刻印象。 因此，我们认为 Ziel Home Furnishing Technology 使用债务并不存在风险。 随着时间的推移，股价往往会跟随每股收益变化，因此如果您对 Ziel Home Furnishing Technology 感兴趣，不妨点击这里查看其每股收益历史的互动图表。

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