增长乏力无碍深圳奥尼电子股份有限公司（SZSE:301189）股价上涨32(深圳奥尼电子股份有限公司（SZSE:301189）股价上涨 32

深圳市奥尼电子股份有限公司（Shenzhen Aoni Electronic Co.(深圳奥尼电子股份有限公司（SZSE:301189）的股东无疑会高兴地看到股价在上个月反弹了 32%，尽管它仍在努力弥补最近的损失。 但并非所有股东都会感到高兴，因为在过去 12 个月里，该公司股价仍下跌了 33%，令人非常失望。

在股价大幅飙升之后，当中国耐用消费品行业近一半公司的市销率（或 "P/S"）低于 1.9 倍时，你可能会认为深圳奥尼电子的市销率为 4.4 倍，是一只不值得研究的股票。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

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深圳奥尼电子的业绩表现

举例来说，深圳奥尼电子去年的收入有所下降，这一点并不理想。 可能是许多人预计该公司在未来一段时间内仍将超越大多数其他公司，这才使得市盈率没有崩溃。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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深圳奥尼电子的收入增长趋势如何？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率应该远远超过同行业，深圳奥尼电子的市盈率才算合理。

在回顾去年的财务数据时，我们沮丧地发现该公司的收入下降了 26%。 因此，与三年前相比，收入也整体下降了 49%。 因此，可以说公司最近的收入增长并不理想。

与该公司形成鲜明对比的是，该行业的其他公司预计明年将增长 12%，这确实让人对该公司近期的中期收入下滑有了更深刻的认识。

有鉴于此，深圳奥尼电子的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 显然，该公司的许多投资者都比近期的情况更看好该公司，而且无论如何都不愿意放弃手中的股票。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率值的水平，现有股东很有可能会对未来感到失望。

我们能从深圳奥尼电子的市盈率中学到什么？

强劲的股价飙升导致深圳奥尼电子的市盈率也随之飙升。 我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们对深圳奥尼电子的研究表明，考虑到该行业的发展前景，其中期收入缩水并没有导致市销率如我们预期的那么低。 目前，我们对高市盈率感到不舒服，因为这种收入表现不太可能长期支持这种积极情绪。 除非近期的中期业绩有所改善，否则公司股东将面临一段艰难的时期。

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