DR (SZSE:301177)是一项风险投资吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，DR 股份有限公司（SZSE:301177）确实有债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人就可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债企业因为贷款人迫使其以低价融资而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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DR 的净债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，DR 的债务为 3.192 亿日元，高于一年前的 2.851 亿日元。点击图片查看详情。 然而，其资产负债表显示其持有 50.1 亿日元的现金，因此其实际拥有 46.9 亿日元的净现金。

DR 的负债情况

最新的资产负债表数据显示，DR 有 10.3 亿日元的负债将在一年内到期，还有 1.6 亿日元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 50.1 亿日元的现金和价值 8 450 万日元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出391 亿日元。

如此丰厚的流动性意味着 DR 的资产负债表就像一棵巨大的红杉树一样坚固。 鉴于这一事实，我们认为其资产负债表就像一头牛一样强壮。 简而言之，DR 的现金多于债务，这充分说明它能够安全地管理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 DR 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

去年，DR 出现了息税前亏损，收入缩水 44%，降至 24 亿日元人民币。 坦率地说，这并不是一个好兆头。

DR 的风险有多大？

虽然 DR 在过去 12 个月中出现了息税前利润（EBIT）亏损，但其法定利润为 3100 万人民币。 因此，从表面价值来看，并考虑到现金，我们认为短期内其风险不大。 鉴于收入增长乏力，一旦息税前盈利（EBIT）为正，我们会对该股感到更放心。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们认为您应该了解 DR 的 3 个警示信号 （ 其中一个令人担忧） 。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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