为什么投资者不应对摩托罗拉中国公司 (SZSE:301061) 的低市盈率感到惊讶？

摩托罗拉（中国）有限公司（SZSE:301061）的市盈率（或 "市净率"）为 20.6 倍，目前可能发出了看涨信号，因为中国几乎有一半的公司市盈率超过 33 倍，甚至市盈率超过 62 倍也并不罕见。 不过，市盈率低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

最近一段时间，摩托罗拉（中国）的盈利增长速度快于大多数其他公司，这对摩托罗拉（中国）是有利的。 可能是许多人预计强劲的盈利表现会大幅下滑，从而压低了市盈率。 如果不是这样，那么现有股东就有理由对股价的未来走向持相当乐观的态度。

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增长指标对低市盈率有何启示？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率应该低于市场表现，这样才能被认为是合理的。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的每股收益增长了 33%，令人印象深刻。 近期的强劲表现意味着，在过去三年里，该公司的每股收益总计增长了 38%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得非常出色。

展望未来，根据关注该公司的五位分析师的估计，未来三年的年增长率将达到 16%。 这大大低于大盘 25% 的年增长率预测。

有鉴于此，摩托运动中国的市盈率低于大多数其他公司也就不难理解了。 显然，许多股东不愿意在公司可能面临不景气的未来时继续持有。

主要启示

通常情况下，我们在做出投资决策时会告诫自己不要过多地解读市盈率，尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

我们认为，摩托运动（中国）之所以保持较低的市盈率，是因为其预测增长低于市场预期。 在现阶段，投资者认为盈利改善的潜力还不够大，没有理由提高市盈率。 在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。

在您确定自己的观点之前，我们发现了MotoMotion 中国公司的一个警示信号，您应该注意。

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