美克龙珠宝股份有限公司（SZSE:300945）29%的股价涨幅不尽人意

美克龙珠宝股份有限公司（MCLON JEWELLERY Co.(美克龙珠宝股份有限公司（SZSE:300945）的股价在经历了之前的震荡之后，本月的表现确实令人印象深刻，涨幅达到了 29%。 但坏消息是，即使该股在过去 30 天内有所回升，股东们在过去一年中仍亏损了约 5.3%。

在股价大幅飙升之后，MCLON JEWELLERYLtd 目前的市盈率（或 "市净率"）为 45.7 倍，可能发出了非常看跌的信号，因为中国几乎有一半公司的市盈率低于 29 倍，甚至低于 18 倍的市盈率也并不罕见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

MCLON JEWELLERYLtd 最近的表现确实不错，因为它的盈利增长超过了大多数其他公司。 似乎很多人都在期待这种强劲的盈利表现能够持续下去，从而抬高了市盈率。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有点紧张。

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MCLON JEWELLERYLtd 的增长趋势如何？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率（如 MCLON JEWELLERYLtd 的市盈率）应远远超过市场表现才算合理。

回顾过去一年，该公司的业绩大幅增长了 19%。 尽管近期增长势头强劲，但该公司仍在奋力追赶，因为其三年期每股收益令人沮丧地整体缩水了 38%。 因此，遗憾的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得并不出色。

展望未来，该公司唯一的分析师预计，明年的盈利将增长 16%。 与此同时，其他市场预计将增长 36%，这显然更具吸引力。

有鉴于此，MCLON JEWELLERYLtd 的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 似乎大多数投资者都希望该公司的业务前景能出现转机，但分析师群体却对此信心不足。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为这种盈利增长水平最终很可能会对股价造成沉重打击。

我们能从 MCLON JEWELLERYLtd 的市盈率中学到什么？

MCLON JEWELLERYLtd 的市盈率和上个月的股价一样高。 我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。

我们对 MCLON JEWELLERYLtd 的分析师预测进行了研究，结果显示，该公司较差的盈利前景对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 当我们看到盈利前景黯淡，增长速度低于市场时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率降低。 除非这些情况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

那么其他风险呢？每家公司都有风险，我们已经发现了 MCLON JEWELLERYLtd 的 3 个警告信号 （其中 1 个可能很严重！），您应该了解一下。

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