山东南山时尚科技股份有限公司（SZSE:300918）业绩备受关注

山东南山时尚科技股份有限公司（SZSE:300918）健康的利润数据没有给投资者带来任何惊喜。 然而，法定利润数字并不能说明一切，我们发现了一些可能会引起股东关注的因素。

查看我们对山东南山时尚科技股份有限公司的最新分析

山东南山时尚科技股份有限公司的收益分析

财务人员都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 你可以把现金流应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

因此，如果一家公司的应计比率为负数，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

截至 2023 年 12 月，山东南山服装科技股份有限公司的应计比率为 0.38。 从统计学角度看，这对未来的盈利确实是个负面影响。 也就是说，在这段时间里，该公司没有产生一丝一毫的自由现金流。 尽管该公司报告的利润为 2.026 亿人民币，但从自由现金流来看，该公司去年实际烧掉了 4.59 亿人民币。 我们还注意到，山东南山时尚科技有限公司去年的自由现金流实际上也是负值，因此我们可以理解股东对其 4.59 亿人民币的流出感到困扰。 话虽如此，但事情并非如此简单。 我们可以看到，不寻常项目影响了其法定利润，因此也影响了应计比率。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

非正常项目如何影响利润？

山东南山服装科技股份有限公司的利润受到了非正常项目的影响，在过去的 12 个月里，利润减少了 5 800 万人民币。 如果这是一项非现金支出，那么在现金流保持强劲的情况下，应计比率就会有所改善，因此在应计比率不理想的情况下，这一点并不令人满意。 虽然非正常项目造成的扣减首先令人失望，但也有一线希望。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现，重大异常项目往往不会重复出现。 毕竟，这正是会计术语的含义。 因此，在其他条件不变的情况下，假设这些非正常支出不再出现，我们预计山东南山服装科技股份有限公司明年将获得更高的利润。

我们对山东南山服装科技股份有限公司利润表现的看法

总之，山东南山服装科技股份有限公司的应计比率表明，尽管不寻常项目对利润造成了影响，但其法定收益并未得到现金流的支持。 考虑到这些因素，我们认为山东南山服装科技股份有限公司的法定利润并没有让人对其业务产生过于苛刻的看法。 因此，如果你想深入研究这只股票，考虑它所面临的任何风险是至关重要的。 在研究过程中，我们发现了山东南山时尚科技股份有限公司的两个警示信号（其中一个有点令人担忧！），我们认为这些信号值得您充分关注。

我们对山东南山服装科技股份有限公司的研究主要集中在某些因素上，这些因素可能会使其收益看起来比实际情况更好。 但是，还有很多其他方法可以帮助您了解对一家公司的看法。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而其他人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集合或 这个内部人士正在购买的股票列表很有用。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。