DBG Technology (SZSE:300735) 是否负债过多？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到DBG Technology Co.(SZSE:300735) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一种非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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DBG Technology 的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月，DBG Technology 的债务为 11.2 亿日元人民币，比一年前的 3.853 亿日元有所增长。 但它也有 36 亿日元的现金可以抵消，这意味着它有 24.7 亿日元的净现金。

DBG Technology 的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表中我们可以看到，大银科技有 28.9 亿日元的负债在一年内到期，还有 1.075 亿日元的负债在一年后到期。 与此相抵消的是，该公司拥有 36 亿日元的现金和 12.5 亿日元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 18.5 亿日元。

这种短期流动性表明，DBG Technology 可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，DBG Technology 拥有的现金多于债务这一事实可以说是一个很好的迹象，表明它可以安全地管理其债务。

此外，我们很高兴地报告，DBG Technology 已将其息税前盈利（EBIT）提高了 79%，从而减少了未来偿还债务的可能性。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 DBG Technology 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 DBG Technology 的资产负债表上可能有净现金，但观察该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其管理债务的需求和能力。 在过去三年中，DBG Technology 的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的 46%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转化率增加了处理债务的难度。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但在这种情况下，DBG Technology 拥有 24.7 亿日元的净现金，资产负债表看起来也不错。 我们喜欢去年息税前利润同比增长 79% 的表现。 那么 DBG Technology 的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， DBG Technology 在我们的投资分析中显示了 两个警告信号， 您应该了解...

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