海伦钢琴股份有限公司（SZSE:300329）股价暴跌 25%，可能会有更多令人不快的意外发生

对于一些股东来说，不幸的是，海伦钢琴股份有限公司（SZSE:300329）的股价在过去三十天内下跌了 25%，延长了近期的痛苦。(在过去的三十天里，海伦钢琴股份有限公司（SZSE:300329）的股价下跌了 25%，延长了近期的痛苦。 在过去 12 个月中一直持有该股的股东们非但没有得到回报，反而股价下跌了 32%。

虽然股价大幅下跌，但鉴于中国休闲产业近半数公司的市销率（或 "市盈率"）低于 3.3 倍，您仍可考虑将市销率为 4 倍的海伦钢琴有限公司作为潜在的避险股票。 不过，我们还需要深入研究一下，以确定市销率的升高是否有合理的依据。

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海伦钢琴有限公司的业绩表现

举例来说，海伦钢琴最近的财务表现不佳，收入一直在下降。 也许市场认为该公司能在不久的将来超越同行业其他公司，因此市盈率一直居高不下。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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收入增长指标对高市盈率有何启示？

海伦钢琴有限公司的市盈率是一家有望实现稳健增长的公司的典型市盈率，重要的是，它的表现要好于同行业。

先回顾一下公司去年的收入增长情况，它的收入下降了 27%，令人失望。 因此，三年前的收入也整体下降了 34%。 因此，可以说该公司最近的收入增长并不理想。

与该公司形成鲜明对比的是，该行业的其他公司预计明年将增长 20%，这确实让人对该公司近期的中期收入下滑有了更深刻的认识。

有鉴于此，海伦钢琴公司的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 似乎大多数投资者都忽视了近期的低增长率，而寄希望于公司业务前景的好转。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平，现有股东很有可能会对未来感到失望。

最后的话

海伦钢琴有限公司的市盈率仍有一定的提升空间，尽管最近的股价并非如此。 通常情况下，我们在做出投资决策时会告诫自己不要过多地解读市销率，尽管它可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

我们对海润钢琴有限公司的研究表明，考虑到该行业将出现增长，其中期收入缩水并没有导致市销率像我们预期的那样低。 当我们看到收入倒退并低于行业预测时，我们认为股价下跌的可能性非常大，从而使市盈率回到合理的范围内。 除非近期的中期业绩有所改善，否则公司股东将面临一段艰难的时期。

始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们在海伦钢琴有限公司身上发现了三个警示信号（至少有一个有点令人不快），了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

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