广州珠江钢琴集团股份有限公司 (SZSE:002678) 有债无利，你该担心吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，广州珠江钢琴集团股份有限公司（SZSE:002678）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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广州珠江钢琴集团有限公司的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 9 月底，广州珠江钢琴集团有限公司的债务为 4.185 亿人民币，比一年前的 5.509 亿人民币有所减少。 但该公司同时拥有 15.3 亿人民币的现金来抵消债务，这意味着该公司拥有 11.2 亿人民币的净现金。

广州珠江钢琴集团有限公司的负债情况

根据最近一次报告的资产负债表，广州珠江钢琴集团有限公司有 9.455 亿人民币的负债在 12 个月内到期，有 1.155 亿人民币的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消，该公司拥有 15.3 亿人民币的现金以及价值 2.778 亿人民币的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出7.508 亿日元。

这种短期流动性表明，广州珠江钢琴集团有限公司的资产负债表远远没有达到捉襟见肘的地步，因此很可能可以轻松偿还债务。 简而言之，广州珠江钢琴集团有限公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！ 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但你不能完全孤立地看待债务，因为广州珠江钢琴集团有限公司需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想进一步了解该公司的盈利情况，不妨看看该公司的长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，广州珠江钢琴集团有限公司的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 12 亿人民币，降幅达 29%。 坦率地说，这不是一个好兆头。

广州珠江钢琴集团有限公司的风险有多大？

虽然广州珠江钢琴集团有限公司的息税前利润（EBIT）出现亏损，但其实际账面利润为 2,900 万人民币。 因此，从表面价值来看，并考虑到现金，我们认为其短期内风险不大。 由于去年的收入增长平平，我们认为其投资机会并不特别引人注目。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现 广州珠江钢琴集团有限公司有三个警示信号 值得注意，其中一个非常重要。

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