股东将对广东万和新电气（SZSE:002543）的盈利质量感到满意

当公司公布强劲的盈利时，股价一般都会有不错的表现，就像广东万和新电气股份有限公司（SZSE:002543）最近的股价一样。 我们做了一些分析，发现了利润数字之外的几个积极因素。

查看我们对广东万和新电气的最新分析

放大广东万和新电气的收益

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个重要财务比率。通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 你可以把现金流的应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 虽然应计比率为正并不是什么问题，这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高则可能是件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长减少。

截至 2024 年 3 月的一年中，广东万和新电气的应计比率为-0.11。 因此，其法定收益比自由现金流少很多。 事实上，在过去的 12 个月里，广东万和新电气报告的自由现金流为 8.78 亿人民币，远高于 6.11 亿人民币的利润。 广东万和新电气的自由现金流确实在逐年下降，这并不理想，就像辛普森一家的剧集里没有地勤威利一样。 然而，这并不是需要考虑的全部。 我们可以看到，不寻常项目影响了其法定利润，因此也影响了应计比率。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里，查看根据他们的估计描绘未来盈利能力的互动图表。

非正常项目对利润的影响

过去 12 个月，广东万和新电气的利润因价值 1.11 亿人民币的非正常项目而减少，这帮助其实现了较高的现金转换率，非正常项目反映了这一点。 如果不寻常项目包括非现金费用，我们就会看到很高的应计比率，这正是本案的情况。 虽然非正常项目造成的扣减首先令人失望，但也有一线希望。 我们研究了数千家上市公司，发现非正常项目往往是一次性的。 毕竟，这正是会计术语的含义。 如果广东万和新电气不再重复出现这些非正常支出，那么在其他条件相同的情况下，我们预计它的利润在未来一年会有所增长。

我们对广东万和新电气利润表现的看法

总之，广东万和新电气的应计比率和非正常项目都表明，其法定盈利可能比较保守。 基于这些因素，我们认为广东万和新电气的盈利潜力至少和看上去一样好，甚至可能更好！ 有鉴于此，除非我们对风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资一只股票。 我们发现了广东万和新电气的一个警示信号，你一定有兴趣知道。

我们对广东万和新电气的研究主要集中在某些可能使其收益看起来比实际更好的因素上。广东万和新电气以优异的成绩通过了审核。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多的发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。