这四个指标表明杭州巨星实业（SZSE:002444）在安全使用债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司毁灭。 重要的是，杭州巨星实业股份有限公司（SZSE:002444）确实背负着债务。 但是，股东们是否应该担心它对债务的使用呢？

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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杭州巨星实业的净负债是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示杭州巨星实业在 2023 年 9 月的债务为 34.2 亿人民币，低于一年前的 39.6 亿人民币。 不过，杭州巨星实业有 65.3 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 31.1 亿人民币。

杭州巨星实业的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，杭州巨星实业在 12 个月内到期的负债为 56.3 亿元人民币，12 个月后到期的负债为 5.694 亿元人民币。 另一方面，它拥有 65.3 亿人民币的现金和价值 26.0 亿人民币的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 29.3 亿日元。

这一盈余表明，杭州巨星实业的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，杭州巨星实业拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，杭州巨星实业去年的息税前利润增长了 23%，这也是一个积极的因素，这将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但杭州巨星实业能否在未来保持健康的资产负债表，取决于未来的收益。 因此，如果您想了解专业人士的看法，不妨看看这份免费的分析师盈利预测报告。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 虽然杭州巨星实业的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，杭州巨星实业的自由现金流占息税前利润的 42%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转化率增加了处理负债的难度。

总结

我们理解投资者对负债的担忧，但杭州巨星实业拥有 31.1 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 而且它去年的息税前利润增长了 23%，给我们留下了深刻印象。 那么，杭州巨星实业的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 杭州巨星实业 的 一个警示信号 ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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