浙江尤尼富乐工业纤维股份有限公司(Zhejiang Unifull Industrial Fibre Co.(深交所股票代码:002427)的股东们一定会很高兴地看到,该公司股价在本月表现出色,上涨了 30%,从之前的疲软中恢复过来。 遗憾的是,上个月的涨幅并没有挽回去年的损失,该股在去年仍下跌了 41%。
即使股价大幅飙升,你仍然可以原谅自己对浙江尤尼富乐工业纤维公司 1.7 倍的市盈率无动于衷,因为中国奢侈品行业的市销率(或 "P/S")中位数也接近 1.6 倍。 不过,不加解释地忽略市销率并不明智,因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。
浙江尤尼富乐工业纤维近期表现如何?
浙江尤尼富乐工业纤维去年的收入稳步增长,这通常不是一个坏结果。 可能是许多人预计在未来一段时间内,该公司可观的收入表现只能与大多数其他公司相媲美,这使得市盈率一直没有上升。 如果你喜欢这家公司,你会希望情况不是这样,这样你就有可能在它不太被看好的时候买入一些股票。
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有一个固有的假设,即一家公司的市盈率(如浙江尤尼富乐工业纤维公司的市盈率)应该与同行业相匹配才算合理。
回顾过去一年,公司收入增长了 2.6%。 不过,最近三年的总体情况并不理想,因为它根本没有实现任何增长。 因此,股东们可能不会对不稳定的中期增长率过于满意。
与该公司形成鲜明对比的是,该行业的其他公司预计明年将增长 17%,这确实让人对该公司近期的中期收入下滑有了更深刻的认识。
有鉴于此,我们对浙江尤尼富乐工业纤维公司的市盈率超过同行感到担忧。 似乎大多数投资者都忽视了该公司近期的低增长速度,而寄希望于公司业务前景的好转。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平,现有股东很可能会对未来感到失望。
最后的话
我们认为,市销率的主要作用不是作为估值工具,而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。
浙江尤尼富乐工业纤维公司目前的市销率与同行业其他公司持平,这让我们感到惊讶,因为从中期来看,该公司最近的收入一直在下降,而同行业却在增长。 当我们看到收入在行业预测增长的背景下出现倒退时,预期股价可能会下跌,从而使适度的市盈率走低也就在情理之中了。 除非近期的中期状况有明显改善,否则投资者将很难接受股价的合理价值。
那么其他风险呢?每家公司都有风险,而我们已经发现了 浙江尤尼福工业纤维有限公司的一个警示信号 ,您应该了解一下。
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