华孚时尚（SZSE:002042）背负巨额债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致公司破产。 重要的是，华孚时尚股份有限公司（Huafu Fashion Co.(SZSE:002042) 确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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华孚时尚的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示华孚时尚在 2023 年 9 月的债务为 79.9 亿人民币，低于一年前的 84.4 亿人民币。 另一方面，该公司拥有 39.1 亿人民币现金，净债务约为 40.8 亿人民币。

华孚时尚的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到华孚时尚在 12 个月内到期的负债为 88.2 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 13.6 亿日元人民币。 另一方面，该公司拥有 39.1 亿日元的现金和价值 13.8 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 48.9 亿日元。

相对于 77.9 亿人民币的市值而言，这一赤字相当可观，因此股东们应密切关注华孚时尚的债务使用情况。 如果贷方要求华孚强化资产负债表，股东很可能会面临严重的资产稀释。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定华孚时尚能否长期巩固其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，华富时尚出现了息税前亏损，收入缩水 29%，降至 120 亿人民币。 这至少让我们感到紧张。

小心谨慎

虽然华孚时尚的收入下降就像湿毯子一样让人心动，但其息税前利润（EBIT）的亏损可能就更不吸引人了。 具体来说，息税前利润亏损为 4.38 亿人民币。 当我们看到这个数字并回想其资产负债表上的负债时，相对于现金，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 例如，我们不希望看到去年 5.67 亿日元的亏损重演。 同时，我们认为该股风险很大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了华孚时尚的 3 个警示信号（其中 1 个不容忽视！），您在投资前应加以注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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