我们认为 Kingclean ElectricLtd (SHSE:603355) 可以轻松管理其债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务--通常涉及破产--是一个非常重要的因素。 重要的是，Kingclean Electric Co., Ltd（SHSE:603355）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Kingclean ElectricLtd 有多少债务？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，Kingclean ElectricLtd 的债务为 61.7 亿日元，高于一年前的 36.4 亿日元。点击图片查看详情。 不过，该公司有 67.6 亿日元的现金可以抵消，因此净现金为 5.965 亿日元。

Kingclean ElectricLtd 的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，Kingclean ElectricLtd 有 74.7 亿日元的负债将在一年内到期，16.1 亿日元的负债将在一年后到期。 与此相抵消的是，该公司拥有 67.6 亿日元的现金和 22.7 亿日元的应收账款，这些款项将在 12 个月内到期。 因此，这些流动资产与负债总额大致相当。

从 Kingclean ElectricLtd 的规模来看，其流动资产与总负债似乎十分平衡。 因此，虽然很难想象这家市值为 157 亿人民币的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 虽然该公司有值得注意的负债，但 Kingclean ElectricLtd 的现金也多于债务，因此我们相信该公司能够安全地管理其债务。

另外，Kingclean ElectricLtd 去年的息税前利润增长了 16%，这也进一步增强了它管理债务的能力。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Kingclean ElectricLtd 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 Kingclean ElectricLtd 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，Kingclean ElectricLtd 录得的自由现金流占息税前利润的 72%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然关注公司的负债总额总是明智之举，但令人欣慰的是，Kingclean ElectricLtd 拥有 5.965 亿日元的净现金。 它的自由现金流为 5.49 亿人民币，占息税前利润的 72%，这给我们留下了深刻印象。 那么，Kingclean ElectricLtd 的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 在我们的投资分析中 ， Kingclean ElectricLtd 显示了 一个警告信号， 您应该了解...

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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