广东松发陶瓷股份有限公司（Guangdong Songfa Ceramics Co.(SHSE:603268)股价可能已下跌 30%，但仍不可能低价入市

广东松发陶瓷股份有限公司（SHSE:603268）的股价在过去一个月内下跌了30%。(过去一个月里，广东松发陶瓷股份有限公司（SHSE:603268）的股价下跌了 30%，这让翘首以盼的股东们受到了打击。 过去30天的下跌为股东们艰难的一年画上了句号，在此期间股价下跌了10%。

即使股价跌幅如此之大，当中国耐用消费品行业近半数公司的市销率（或 "P/S"）低于1.9倍时，你仍可能认为广东松发陶瓷股份有限公司的市销率为8.2倍，不值得研究。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

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广东松发陶瓷有限公司的近期表现如何？

举例来说，广东松发陶瓷有限公司近期收入的下降就值得深思。 也许市场认为该公司在不久的将来能做得比行业其他公司更好，因此市盈率一直居高不下。 然而，如果情况并非如此，投资者可能会为该股付出过高的代价。

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广东松发陶瓷有限公司的收入增长趋势如何？

只有当广东松发陶瓷有限公司的增长趋势明显优于同行业时，您才会真正放心看到像广东松发陶瓷有限公司这样陡峭的市盈率。

回顾过去一年，该公司的营业额令人沮丧地下降了 24%。 因此，与三年前相比，整体收入也下降了 54%。 因此，股东们会对中期收入增长率感到失望。

与预计未来 12 个月将实现 12% 增长的行业相比，该公司基于近期中期收入结果的下滑势头令人担忧。

有鉴于此，我们对广东松发陶瓷有限公司的市盈率超过同行业水平感到担忧。 似乎大多数投资者都忽视了该公司近期糟糕的增长速度，而寄希望于公司业务前景的好转。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平，现有股东很可能会对未来感到失望。

最后的话

广东松发陶瓷有限公司的股价可能受到了影响，但其市盈率仍然很高。 一般来说，我们倾向于限制市销率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

我们对广东松发陶瓷有限公司的研究表明，鉴于该行业将出现增长，其中期收入缩水并没有导致市销率达到我们预期的低水平。 目前，我们对高市盈率并不满意，因为这种收入表现不太可能长期支撑这种积极情绪。 除非近期的中期业绩有所改善，否则公司股东将面临一段艰难的时期。

投资前还要考虑其他重要的风险因素，我们发现广东松发陶瓷有限公司有两个警示信号值得注意。

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