浙江红蜻蜓鞋业 (SHSE:603116) 盈利状况良好，但仍需注意其他因素

浙江红蜻蜓鞋业股份有限公司（SHSE:603116）上周发布的利润公告令投资者大跌眼镜。(SHSE:603116）的利润公告令投资者大跌眼镜，尽管其标题数字十分强劲。 我们的分析揭示了一些令人担忧的因素，相信市场可能会予以关注。

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根据浙江红蜻蜓鞋业的收益分析现金流

许多投资者都没听说过现金流的应计比率，但它实际上是衡量一家公司在特定时期的利润与自由现金流（FCF）之间关系的一个有用指标。 要获得应计比率，我们首先要从某一时期的利润中减去 FCF，然后用这一数字除以该时期的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出其 FCF 的程度。

因此，当一家公司的应计比率为负数时，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 值得注意的是，有一些学术证据表明，一般来说，应计比率高对近期利润来说是个坏兆头。

截至 2023 年 12 月，浙江红蜻蜓鞋业的应计比率为-0.15。 这表明其自由现金流大大超过了法定利润。 事实上，在过去 12 个月中，该公司报告的自由现金流为 3.06 亿人民币，远远超过其报告的 5190 万人民币利润。 浙江红蜻蜓鞋业的自由现金流在过去一年中有所改善，这在总体上是好事。 然而，这并不是需要考虑的全部。 应计比率至少部分反映了异常项目对法定利润的影响。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击此处，查看我们对浙江红蜻蜓鞋业的资产负债表分析。

异常项目对利润的影响

令人惊讶的是，鉴于浙江红蜻蜓鞋业的应计比率意味着强劲的现金转换，其纸面利润实际上受到了 6000 万人民币非正常项目的推动。 虽然我们喜欢看到利润增长，但当非正常项目带来巨大贡献时，我们往往会更加谨慎。 我们对数千家上市公司的数据进行了分析，发现当年非正常项目带来的利润增长往往不会在第二年重现。 顾名思义，这并不奇怪。 我们可以看到，在截至 2023 年 12 月的一年中，浙江红蜻蜓鞋业的非正常项目对其利润的正面影响相当大。 因此，我们可以推测，不寻常项目使其法定利润大幅增长。

我们对浙江红蜻蜓鞋业利润表现的看法

浙江红蜻蜓鞋业的利润得益于非正常项目，这表明其利润可能不会持续增长，但其应计比率仍显示出稳健的现金转换，这是令人鼓舞的。 基于这些因素，我们认为浙江红蜻蜓鞋业的法定利润不太可能让人觉得它比实际情况弱得多。 因此，尽管盈利质量很重要，但考虑浙江红蜻蜓鞋业目前面临的风险也同样重要。 例如，我们发现了浙江红蜻蜓鞋业的 3 个警示信号（其中 1 个令人担忧），你应该对此有所了解。

在这篇文章中，我们探讨了一些可能损害利润数字作为企业指南的效用的因素。 但是，如果你能把注意力集中在细枝末节上，总会有更多的发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司合集，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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