东莞华立实业有限公司（SHSE:603038）盈利乏善可陈，我们认为您可以将其看得更远一些

尽管东莞华立实业股份有限公司（SHSE:603038）上周发布了一份疲软的财报，但其股价却表现强劲。 我们认为，除了财报数据外，投资者可能还在关注一些积极因素。

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异常项目如何影响利润？

要正确理解东莞华立实业有限公司的利润结果，我们需要考虑不寻常项目带来的 860 万人民币支出。 非正常项目给公司带来利润损失并不是件好事，但从好的方面看，情况可能很快就会好转。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现，重大异常项目往往不会重复出现。 毕竟，这正是会计术语的含义。 因此，在其他条件不变的情况下，我们预计东莞华立实业有限公司明年的利润会更高。

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不寻常的税收情况

正如我们注意到的不寻常项目一样，我们必须告知您，东莞华立实业有限公司获得了一项税收优惠，为公司带来了 320 万人民币的收益。 当一家公司由税务人员支付税款，而不是向税务人员支付税款时，总是有点值得注意。 获得税收优惠本身显然是件好事。 然而，细节决定成败，因为这类优惠只在入账当年产生影响，而且往往是一次性的。 如果税收优惠不再出现，我们预计其法定利润水平会下降，至少在没有强劲增长的情况下是这样。 因此，尽管我们认为获得税收优惠是件好事，但这也意味着法定利润高估了企业可持续盈利能力的风险增加。

我们对东莞华立实业有限公司利润表现的看法

在上一份报告中，东莞华立实业有限公司获得了一项税收优惠，这可能会使其利润看起来比实际情况要好。 此外，该公司还出现了利润减少的异常项目。 考虑到上述因素，我们认为东莞华立实业有限公司的利润可能合理地反映了其基本盈利能力；不过，如果我们能看到更清晰的业绩，我们会对这一结论更有信心。 有鉴于此，除非我们对风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资一只股票。 为此，我们发现了3 个警示信号（其中 1 个有点令人不快！），您在购买东莞华立实业股份有限公司的任何股票之前都应该了解这些信号。

我们对东莞华立实业有限公司的研究主要集中在某些因素上，这些因素会使其盈利看起来比实际情况更好。 但是，还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所了解。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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