喜临门家具股份有限公司 (SHSE:603008) 是一项风险投资吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，喜临门家具股份有限公司（SHSE:603008）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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喜临门家具有限公司的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，2024 年 3 月，喜临门家具有限公司的债务为 17.5 亿日元，低于一年前的 23.1 亿日元。 但它也有 18.6 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 1.147 亿人民币的净现金。

喜临门家具有限公司的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，喜临门家具有限公司有 41 亿日元的负债将在一年内到期，5.729 亿日元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 18.6 亿日元的现金和 11.4 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 16.7 亿日元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为喜临门家具有限公司的市值为 80.8 亿日元人民币，因此如果需要，它可能会通过融资来加强资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。 尽管锡林门家具有限公司的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

此外，我们很高兴地向大家报告，喜临门家具有限公司已将其息税前利润提高了 61%，从而降低了未来债务偿还的可能性。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定喜临门家具公司能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能解决这个问题。 喜临门家具有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该企业如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，喜临门家具公司的自由现金流占息税前利润的 46%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

总结

虽然喜临门家具有限公司的负债确实多于流动资产，但它也拥有 1.147 亿人民币的净现金。 去年息税前利润增长 61%，给我们留下了深刻印象。 那么，喜临门家具公司的债务是否是一种风险呢？我们认为并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 喜临门家具有限公司 在我们的投资分析中显示了 一个警告信号， 您应该了解...

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