四川长虹电器股份有限公司 (SHSE:600839) 是风险投资吗？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到四川长虹电器股份有限公司（Sichuan Changhong Electric Co.(SHSE:600839）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务来为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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四川长虹电器股份有限公司的债务情况如何？

如下所示，截至 2023 年 9 月，四川长虹电器股份有限公司的债务为 188 亿日元，低于上一年的 198 亿日元。 然而，其资产负债表显示其持有 230 亿日元的现金，因此其实际拥有 42.5 亿日元的净现金。

四川长虹电器股份有限公司的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，四川长虹电器股份有限公司一年内到期的负债为 597 亿日元，一年后到期的负债为 59.7 亿日元。 与这些债务相抵消的是 230 亿元人民币的现金以及价值 185 亿元人民币的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 242 亿日元。

相对于其 281 亿人民币的市值而言，这一赤字相当可观，因此这确实表明股东应密切关注四川长虹电器股份有限公司的债务使用情况。 如果贷方要求其加强资产负债表，股东很可能会面临严重的资产稀释。 虽然四川长虹电器股份有限公司有值得注意的负债，但其现金也多于债务，因此我们对其安全管理债务很有信心。

此外，四川长虹电器股份有限公司的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中增长了 71%，这种增长将使其更容易处理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但不能完全孤立地看待债务，因为四川长虹电器股份有限公司需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解其盈利情况，不妨查看其长期盈利趋势图。

最后，一家公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 四川长虹电器股份有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年里，四川长虹电器股份有限公司的自由现金流实际上超过了息税前利润。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

总结

尽管四川长虹电器股份有限公司的资产负债表因负债总额而并不特别强劲，但其拥有 42.5 亿人民币的净现金显然是一个积极的信号。 最重要的是，该公司将息税前利润的 239% 转化为自由现金流，带来了 16 亿日元人民币。 因此，我们不认为四川长虹电器股份有限公司的债务使用存在风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该注意 我们发现的四川长虹电器股份有限公司的 两个警示信号 。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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