老凤祥（SHSE:600612）的稳健盈利得到其他有力因素的支持

老凤祥股份有限公司(老凤祥股份有限公司（SHSE:600612）刚刚公布了健康的盈利报告，但股价却没有太大波动。 投资者可能忽略了一些对公司未来令人鼓舞的潜在因素。

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放大老凤祥的收益

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出 FCF 的程度。

因此，当一家公司的应计比率为负数时，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率为正并不是什么问题，这说明公司有一定程度的非现金利润，但应计比率过高却可以说是一件坏事，因为这说明纸面利润与现金流不匹配。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长减少。

截至 2024 年 3 月的一年中，老凤祥的应计比率为-0.24。 这意味着它的现金转化率非常高，去年的盈利实际上大大低估了它的自由现金流。 事实上，老凤祥去年的自由现金流为 44 亿日元人民币，远高于其 23 亿日元的法定利润。 老凤祥去年的自由现金流有所改善，这总体上是好事。

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我们对老凤祥盈利表现的看法

让股东们感到高兴的是，老凤祥产生了大量的自由现金流来支持其法定利润数字。 因此，我们认为老凤祥的潜在盈利潜力与法定利润看起来一样好，甚至可能更好！ 此外，在过去三年里，老凤祥的每股收益每年增长 23%。 本文的目的是评估法定收益在多大程度上可以反映公司的潜力，但还有很多问题需要考虑。 考虑一家公司的法定收益能在多大程度上反映其真正的盈利能力固然重要，但分析师对未来的预测也值得一看。 在 Simply Wall St，我们有分析师的预测，您可以点击这里查看。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解老凤祥利润的性质。 不过，还有很多其他方法可以让你了解对一家公司的看法。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这个内部人士正在购买的股票列表很有用。

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