小马检测（SZSE:300887）是否负债过多？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 与许多其他公司一样，小马奔腾测试股份有限公司（Pony Testing Co.(SZSE:300887) 也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对 Pony Testing 的最新分析

Pony Testing 公司有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 9 月底，Pony Testing 的债务为 1.513 亿日元，比一年前的 2.361 亿日元有所减少。 但另一方面，它也拥有 10.3 亿人民币的现金，净现金为 8.777 亿人民币。

Pony Testing 的资产负债表有多强？

根据上次报告的资产负债表，Pony Testing 在 12 个月内到期的负债为 7.089 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 1.465 亿日元人民币。 与此相抵，该公司有 10.3 亿日元的现金和 11 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多12.8 亿日元。

很高兴看到 Pony Testing 的资产负债表上有充足的流动资金，这表明其对负债的管理是保守的。 由于其净资产状况良好，因此不太可能与贷款人发生问题。 简而言之，Pony Testing 的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理债务。

但故事的另一面是，Pony Testing 去年的息税前盈利（EBIT）下降了 8.7%。 这种下降如果持续下去，显然会使债务更难处理。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Pony Testing 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然 Pony Testing 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去的三年里，小马测试公司的自由现金流出现了大幅负增长。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着其使用债务的风险更大。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，Pony Testing 拥有 8.777 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 因此，我们对 Pony Testing 的债务使用并不感到困扰。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们在 Pony Testing 身上发现的 1 个警示信号 。

如果说了这么多，您还是对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。