这 4 项措施表明乐泰人体工学技术（SZSE:300729）正在大量使用债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，乐泰人体工程学技术公司（SZSE:300729）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Loctek 人体工程学技术公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，乐泰人体工学技术公司拥有 19.9 亿日元的债务，比一年前的 18.5 亿日元有所增加。 不过，该公司有 21.9 亿日元的现金可以抵消，因此净现金为 1.965 亿日元。

乐泰人体工程学技术公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到乐泰人体工程学技术公司有 18.8 亿日元的负债在 12 个月内到期，还有 20.9 亿日元的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 21.9 亿日元的现金，以及价值 2.579 亿日元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 15.2 亿日元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为乐泰人体工学技术公司的市值为 54.1 亿日元人民币，所以如果需要的话，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务是否会带来过高的风险。 尽管乐泰人体工程学技术公司的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

不幸的是，乐泰人体工程学技术公司的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月里下滑了 8.6%。 如果这种盈利趋势继续下去，那么它的债务负担就会越来越重，就像北极熊看着自己唯一的孩子一样。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Loctek 人体工程学技术公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 乐泰人体工程学技术公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流的情况，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，乐泰人体工程学技术公司的自由现金流总计出现了大量负值。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然乐泰人体工程学技术公司的负债确实多于流动资产，但它也拥有 1.965 亿人民币的净现金。 尽管有现金，但我们认为乐泰人体工程学技术公司将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的做法令人担忧，因此我们对该股并不十分看好。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们 在 乐泰人体工程学技术 公司身上 发现了 4 个警示信号 （其中至少有一个可能很严重） ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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